(AOF) - À la suite de l’obtention des dernières autorisations réglementaires qui étaient toujours en cours d’instruction lorsque l’AMF a rendu sa décision de conformité le 5 juin 2025, l’AMF a annoncé que l’offre initiée par BWGI (agissant par l’intermédiaire de Kaon V), visant les actions de la société Verallia , sera ouverte du 23 juin au 25 juillet inclus. A l'issue de l'offre, Verallia restera une société cotée sur Euronext Paris et conservera son siège social en France.
En tant qu'actionnaire de référence à long terme de Verallia, l'ambition de BWGI au travers de l'offre est d'accompagner Verallia dans la création de valeur à long terme, dans le cadre de l'exécution de son plan stratégique qui place l'innovation et la transition énergétique au cœur de son projet industriel.
Alignée avec la vision et l'ambition de l'équipe de direction et du Conseil d'administration de Verallia, BWGI entend soutenir les efforts du groupe pour s'affirmer en tant que leader mondial du matériau d'emballage durable, grâce au savoir-faire industriel de ses équipes, à son excellence opérationnelle et à sa politique de croissance externe disciplinée.
Cette offre représente "pour les actionnaires de Verallia une fenêtre de liquidité immédiate et assortie d'une prime, tout en permettant à ceux d'entre eux qui le souhaitent de continuer à soutenir l'ambition du groupe en conservant leurs actions".
Sur la base du prix de l'offre de 30 euros par action (avant détachement du dividende 2024 de 1,70 euro par action Verallia, versé aux actionnaires de Verallia le 15 mai 2025), l'offre induit une prime de 23,2 % par rapport à la moyenne des cours de bourse pondérée par les volumes sur un mois au 30 janvier 2025, dernier jour avant la publication de rumeurs de marché relatives à une potentielle opération.
Elle induit une prime de 24,2% par rapport à la moyenne des cours de bourse pondérée par les volumes sur deux mois au 30 janvier 2025 et une autre de 19,9 % par rapport à la moyenne des cours de bourse pondérée par les volumes sur trois mois au 30 janvier 2025.
AOF - EN SAVOIR PLUS
=/ Points clés /=
- Troisième mondial et premier européen de l’emballage en verre pour boissons et produits alimentaires, créé en 1827 ;
- Chiffre d’affaires de 3,5 Mds réalisé à 65 % en Europe du sud et de l’ouest, 22 % en Europe du nord et de l’est et 12 % en Amérique latine ;
- Ambition « Glo-Cal » alliant force du réseau international, montée en qualité et valeur des bouteilles et relation de proximité avec les clients ;
- Capital contrôlé par le brésilien BWGI avec 28,8 % du capital et 27,9 % des droits de vote, devant le fonds Horizon (13,34 % et 15,75 %), BpiFrance (7,51 % et 8,4 %) et les salariés (4,1 %), Michel Giannuzzi présidant le conseil de 12 administrateurs, Patrice Lucas étant directeur général.
=/ Enjeux /=
- Agilité du modèle d’affaires :
- adaptation des capacités industrielles au recul de la demande et déploiement du Plan d’amélioration de la performance ;
- décalage à 2027 des capacités additionnelles en Espagne et Italie,
- réduction de 2 % par an au moins des coûts de production depuis 2022,
- inflation des matières 1ères et de l’énergie compensée par la hausse des prix de vente,
- priorité donnée à la génération de trésorerie,
- innovation menée par 13 centres de R&D : co-construction des produits avec les clients, assortie d’applications digitales, « Selective line » pour les produits hauts de gamme et optimisation des échanges thermiques dans les fours ;
- Stratégie environnementale de neutralité carbone en 2050 avec 2 objectifs intermédiaires :
- 2025, maximisation de l’intégration du calcin dans ses processus de production à 59% pour renforcer la dimension circulaire des emballages en verre, taux de collecte de 83 % en Europe et baisse de 3% du poids des bouteilles,
- 2030, réduction de 46% (vs 2019) des émissions de CO2 via, notamment, 220 M€ d’investissements (fours électriques) et plantation de 100 000 arbres par an,
- lancement d’un four électrique en Charente (recul de 60 % des émissions de CO2) et, en 2025, de 2 fours hybrides, en France et Espagne,
- extension des centrales solaires sur les sites de production en Espagne,
- émission de emprunts « durables » ;
- Solidité financière maîtrisée avec un effet de levier ramené à 2,1 , 82,6 M€ d’autofinancement libre et 953 M€ de liquidités.
=/ Défis /=
- Marasme persistant du marché, affecté par les réductions de stocks et la baisse de la demande finale et fort impact négatif de la dévaluation du peso argentin sur les revenus et le résultat ;
- Attente de la réponse du conseil d’administration à l’évenuelle proposition d’OPA par la holding familiale brésilienne BWGI, 1ère actionnaire du groupe , au prix de 30 € par action ;
- Réticence des investisseurs au vu d’une offre peu valorisante ; - Attente d’une nouvelle stratégie présentée aux investisseurs en septembre ;
- Objectifs 2024 : marge opérationnelle stable et doublement de l’atofinancement libre à 200 M€ ;
- Dividende 2024 en repli à 1,70 €.
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